Investing.com — CoreWeave hisseleri sabah seansında %15,1 düştü. Elon Musk’ın tek kelimelik sosyal medya yanıtı bu düşüşü tetikledi. Musk, şirketin yükselen tahvil getirilerine ilişkin bir paylaşıma “Vay be” yanıtını verdi. Bu yanıt viral oldu. Yapay zeka altyapı devine ait riskli borç yükü mercek altına alındı. Satış dalgası, girişim kapitalistlerinden Chamath Palihapitiya’nın bir paylaşımının ardından geldi. Palihapitiya, CoreWeave’in 2032’de vadesi dolacak 1,25 milyar dolarlık teminatsız tahvillerinin getirisini gösteren bir grafik paylaştı. Getiri Salı günü neredeyse %15’e ulaştı. Kapanışta rekor seviye olan %14,5’te kaldı. Tahvil piyasasındaki bu hareket, CoreWeave’in agresif genişlemesini finanse etme maliyetine ilişkin endişeleri artırdı. Daha geniş yapay zeka altyapı patlamasının sürdürülebilirliği sorgulanmaya başladı. Yatırımcılar, veri merkezleri inşa etmek ve pahalı Nvidia çipleri satın almak için gereken borcu giderek daha fazla incelemeye aldı.
Tahvil getirisi şoku tek başına gelmedi. D.A. Davidson analisti Gil Luria bugün bir uyarıda bulundu. Luria, CoreWeave’in yaklaşık %9 faizle borç aldığını belirtti. Ancak yatırımlarından sadece %1 getiri elde ettiğini söyledi. Analist, yapay zeka patlaması çökerse hissenin sıfıra gidebileceğini savundu. CoreWeave’in kurucu ortağı Brannin McBee ise tamamen farklı bir görüş sundu. McBee, şirketin borçlanma stratejisini savundu. Buna ek olarak, CoreWeave bu yıl 35 milyar dolardan fazla kaynak topladı. Bu kaynak, çip destekli krediler, yüksek getirili tahviller, dönüştürülebilir tahviller ve hisse satışlarının birleşiminden oluştu. Haziran sonu itibarıyla borç ve kiralama yükümlülükleri toplamda yaklaşık 52 milyar dolara ulaştı. Bir gün önce yapılan Form 144 içeriden satış bildirimi de bugünkü seanstaki olumsuz havaya katkıda bulundu.
Bununla birlikte, geniş piyasa hiçbir sığınak sunmadı. Yapay zeka ile ilgili çip hisseleri zaten keskin bir satış dalgası yaşıyordu. Yükselen faiz oranları altyapı harcamaları patlamasını tehdit ediyordu. Philadelphia Yarı İletken Endeksi art arda altıncı gün düştü. NASDAQ bugün %0,8 geriledi. S&P 500 ise %0,6 düştü. Bu durum, büyüme ve teknoloji hisseleri için riskten kaçış ortamını yansıttı. Yapay zeka altyapı rakipleri de çapraz ateşe yakalandı. Oracle ve Nebius Group sempatik düşüş kaydetti. Yatırımcılar sektör genelinde finansman risklerini yeniden değerlendirdi.
Sonuç olarak, birden fazla faktör CRWV’yi aşağı çekti. CoreWeave’in tahvil getirileri hakkında viral olan yüksek profilli uyarı ilk faktördü. Şirketin temel getiri profilini sorgulayan düşüş eğilimli analist notu ikinci faktördü. Son ikili sermaye artırımından kaynaklanan süregelen baskı üçüncü faktördü. Teknoloji hisseleri için zayıf seyir dördüncü faktördü. Tüm bu faktörler birleşti. Hisse 65,55 dolara kadar geriledi. Bu seviye, 52 haftalık en düşük seviye olan 60,55 dolara yaklaştı. 52 haftalık en yüksek seviye olan 150,40 doların %56’dan fazla altında kaldı. Piyasa net bir mesaj veriyor. Gelir artışı tek başına yeterli değil. CoreWeave’in borçla finanse edilen genişleme modelinin maliyeti ve sürdürülebilirliğine ilişkin artan endişeleri dengeleyemiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
